주식용어 풋,콜 이해하기

주식워런트증권(ELW)는 특정주식이나 주가지수(기초자산)와 연계되어 미리 정해진 시기(만기일또는 행사기간)에 미리 정한 가격(권리행사가격)으로 살 수 있는 권리(콜) 또는 팔수 있는 권리(풋)를갖는 증권을 말합니다.

예) 삼성전자 주식을 6개월 후에 50만원에 살수 있는 권리 (콜워런트)를 1만원에 샀다면..

만기 보유시 삼성전자 주식이 60만원으로 올랐다면,
ELW의 콜옵션을 행사하여 50만원에 살 수 있습니다.

따라서 투자자는 ELW의 매입가격 1만원과 행사가격 50만원을 합한 51만원을 투자하여
60만원에 처분하는셈이 되어 9만원의 순이익을 얻게 됩니다.

반면 삼성전자 주식이 떨어져 40만원이 되었다면 살수 있는권리를 포기하여
매입가격인 1만원의 손실이 발생하게 됩니다.

즉,  콜(CALL)워런트를 만기일까지 보유시 기초자산의 만기평가금액과 행사가격대비하여
권리행사 여부가 결정되며 아래와 같이 계산되어 손익이 발생됩니다.

권리 행사여부 =>

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구분 만기결제가격 > 행사가격 만기결제가격 < 행사가격

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콜 워런트 권리행사 권리포기

풋 워런트 권리포기 권리행사

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* 각 콜/풋워런트가 행사되지 못하고 권리포기 되면 거래대금만큼만 손실을 보게됩니다.

만기시 손익 계산 방법=>

콜 경우, =========================================================

1) 만기행사차금 계산 => (만기평가가격 - 행사가격) * 전환비율 * 수량

2) 실손익 => 만기행사차금 - 매입대금

풋일 경우

1) 만기행사차금 계산 => (행사가격 - 만기평가가격 ) * 전환비율 * 수량 = 만기행사차금

2) 실손익 => 만기행사차금 - 매입대금 = 실손익